Efficient Market Theory को समझना
कुशल मार्केट थ्योरी का सार यह गारंटी देना है कि निवेशक अंडरवैल्यूड स्टॉक नहीं खरीदते हैं या ओवरराइड स्टॉक नहीं बेचते हैं। इसलिए, शेयरों को उनके वास्तविक मूल्य पर कारोबार किया जाता है, और कोई भी विशेषज्ञ बाजार समय या स्टॉक चयन के माध्यम से पूरे बाजार को बेहतर नहीं बना सकता है।
सिद्धांत में विश्वास करने वाले निवेशक और व्यापारी इस राय के हैं कि बाजार शेयरों की वास्तविक कीमत निर्धारित करने में सक्षम है। यदि एक शेयर की कीमत बढ़ जाती है, तो कीमत अपने वास्तविक मूल्य पर गिर जाएगी। यदि शेयर की कीमत का मूल्यांकन नहीं किया जाता है, तो कीमत अपने वास्तविक मूल्य में बढ़ जाएगी। इस विश्वास के साथ, कुशल बाजार विशेषज्ञ कीमत की वजह से पूरी तरह से निवेश करते हैं और अन्य कारकों की उपेक्षा करते हैं।
क्या शेयर बाजार कुशल है?
कई चिकित्सकों का मानना है कि कुशल मार्केट थ्योरी सच नहीं है, हालांकि यह दिलचस्प है। वास्तविक जीवन की स्थिति में, बाजार निवेश को कम या अधिक कर सकता है। वास्तव में, शेयर बाजार में इतनी बेतहाशा वृद्धि हो सकती है कि कीमतें कुछ शेयरों के वास्तविक मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती हैं।
कारण क्यों कुशल बाजार सिद्धांत अक्सर विफल रहता है
कुशल मार्केट थ्योरी हर समय काम नहीं कर सकती इसके कुछ कारण हैं।
1. खरीद और बिक्री के फैसले अक्सर उन लोगों द्वारा किए जाते हैं जो भावना से प्रभावित होते हैं। ज्यादातर निवेशक उत्साह से बाहर स्टॉक खरीदते हैं जब शेयर बाजार में हलचल होती है और जब डर के कारण बाजार में गिरावट होती है तो स्टॉक बेचते हैं। उनके अधिकांश फैसले व्यक्तिगत मान्यताओं, पूर्वाग्रह और अंतर्ज्ञान के अधीन हैं।
2. शेयर बाजार के तल पर सभी निवेशकों या खिलाड़ियों के पास उनके द्वारा किए गए प्रत्येक स्टॉक या सुरक्षा के बारे में सभी जानकारी तक पहुंच नहीं हो सकती। कुछ बाहरी कारक स्टॉक और प्रतिभूतियों की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं।
3. व्यवसायों का प्रबंधन हमेशा सही डेटा या उनकी कंपनियों के प्रदर्शन के बारे में जानकारी को प्रकट नहीं करता है। ऐसे खुलासों को अनिवार्य करने वाले कानूनों के विपरीत। वे अक्सर उस सूचना को गलत या विकृत करते हैं जिसे वे छिपा नहीं सकते।
ऊपर बताए गए कारकों और कई और कारकों के कारण किसी शेयर का वास्तविक मूल्य या मूल्य निर्धारित करना बहुत मुश्किल हो सकता है। स्टॉक के वास्तविक मूल्य का निर्धारण या पूर्वानुमान करते समय कुशल बाजार सिद्धांत को अक्षम माना जा सकता है।
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